據(jù)MiningNews.net網(wǎng)站報(bào)道，最近兩周全球礦業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)了大型礦業(yè)并購(gòu)，分析師預(yù)測(cè)將出現(xiàn)新一波公司并購(gòu)周期。
上個(gè)月末，力拓公司將價(jià)值45億美元的澳大利亞煤礦資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了EMR資本/阿達(dá)羅能源（EMR Capital/Adaro Energy）、嘉能可和懷特黑文煤業(yè)公司（Whitehaven Coal）。
與此同時(shí)，澳茲礦業(yè)公司（OZ Minerals）宣布以4.42億澳元，溢價(jià)116%收購(gòu)阿凡科資源公司（Avanco Resources）。
4月9日，米納拉爾資源公司（Mineral Resources）宣布以2.8億美元，溢價(jià)59%收購(gòu)阿特拉斯鐵礦公司（Atlas Iron）。
今年以來其他主要并購(gòu)案件包括新峰礦業(yè)公司（Newcrest Mining）以2.5億美元收購(gòu)倫丁黃金公司（Lundin Gold），以及北極星資源公司（Northern Star Resources）以8000萬(wàn)澳元收購(gòu)西金資源公司（Westgold Resources）的南卡爾古利金礦。
瑞銀集團(tuán)認(rèn)為，盡管手中持有大把現(xiàn)金，但澳大利亞大中型礦業(yè)公司還是樂于將其回報(bào)與股東，而不是選擇去投資開發(fā)新項(xiàng)目或者進(jìn)行并購(gòu)。
但是，摩根士丹利分析師則認(rèn)為，并購(gòu)將成為2018/19財(cái)年資本再投資越來越重要的工具。
基于過去10年的經(jīng)驗(yàn)，礦業(yè)公司在成長(zhǎng)方面的投資步伐加快但仍保持謹(jǐn)慎，原因有三：（1）2012年以來開發(fā)活動(dòng)很受或基本沒有，因此沒有太多可供投資的成長(zhǎng)項(xiàng)目；（2）礦業(yè)公司仍然擔(dān)心市場(chǎng)供應(yīng)過剩和失衡；（3）管理層但是市場(chǎng)需求是否能夠持續(xù)。
并購(gòu)現(xiàn)有的礦山資產(chǎn)能夠解決這幾個(gè)問題。在不增加全球供應(yīng)的情況下能夠擴(kuò)大公司產(chǎn)量，增加未來成長(zhǎng)潛力。最近幾周，2017年開始，由金融和業(yè)內(nèi)買家發(fā)動(dòng)的并購(gòu)活動(dòng)持續(xù)回升。
加拿大皇家投資銀行（RBC Capital Markets）認(rèn)為，澳大利亞礦業(yè)行業(yè)目前處于過去10年以來最好的時(shí)期。該行分析師保羅·西塞（Paul Hissey）表示，礦業(yè)正處于上升前期，盡管投資仍然偏低，生產(chǎn)成本剛剛顯露上升跡象，但價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)上升。高利潤(rùn)、低/無(wú)債務(wù)，加上可控的成本，這都是過去10多年來礦業(yè)未見的跡象。
過去10年，一樁接一樁生不逢時(shí)的并購(gòu)使得礦業(yè)公司談之色變，但是，西塞表示并不是所有的并購(gòu)案件都是失敗的，關(guān)鍵是時(shí)機(jī)，而不是并購(gòu)額。
RBC的理論是財(cái)富青睞勇敢者，目前正是并購(gòu)時(shí)機(jī)。
西塞認(rèn)為，不能簡(jiǎn)單地依靠礦產(chǎn)品價(jià)格作為領(lǐng)先指標(biāo)，還要考慮其他方面的因素，比如勘查活動(dòng)，勘查投資和成長(zhǎng)歷史?？辈榛顒?dòng)增加，投資剛剛走出低谷，尚未出現(xiàn)增長(zhǎng)跡象表明目前至少還處于商品繁榮周期曲線的“半腰”?？梢钥隙ǖ氖?，金屬價(jià)格將繼續(xù)回升，但是需注意兩點(diǎn)：（1）公司如何定位；（2）公司戰(zhàn)略。由于缺少新的發(fā)現(xiàn)和開發(fā)項(xiàng)目，最終受到基本面支撐，礦產(chǎn)品價(jià)格將回升。
RBC建議，最好在周期低谷，而不是在周期頂峰時(shí)投資。
西塞認(rèn)為，礦業(yè)市場(chǎng)上行的可能性比下行大，不管目前狀況如何，最終將上升，因此礦業(yè)公司并購(gòu)面臨的競(jìng)爭(zhēng)將加劇。
PCF投資集團(tuán)經(jīng)理里安姆·特威格(Liam Twigger)（Liam Twigger）在西澳礦業(yè)俱樂部發(fā)表了類似觀點(diǎn)。特威格建議礦業(yè)公司抓住目前機(jī)遇，大膽投資。
